出于融資融券等需求，融資人可以通過將自己手中所持有的有價證券抵押出去，獲取資金，并且，在一定期限后，融資人可以重新買回這部分有價證券。這就涉及到回購協議的問題，那么，回購協議是什么呢？小編為您整理了以下信息，希望對您有所幫助。

一、回購協議是什么

回購協議是指以有價證券作抵押的短期資金融通，在形式上表現為附有條件的證券買賣。

有價證券的持有者在其資金暫時不足時，若不愿放棄手中證券，可用回購協議方式將證券售出，同時與買方簽訂協議，以保留在一定時期后（如一天）將此部分有價證券按約定價格全部買回的權利，另支付一定的利息。利息的支付或者加在約定價格之內，或者另計。還有一種“逆回購協議”，即貸出資金取得證券的一方承諾在一定時期后出售證券，收回貸出資金。

回購協議的期限一般很短,最常見的是隔夜拆借,但也有期限長的。此外,還有一種“連續(xù)合同”的形式,這種形式的回購協議沒有固定期限，只在雙方都沒有表示終止的意圖時，合同每天自動展期，直至一方提出終止為止。

二、回購協議方式的特點

1、將資金的收益與流動性融為一體，增大了投資者的興趣。投資者完全可以根據自己的資金安排，與借款者簽訂“隔日”或“連續(xù)合同”的回購協議，在保證資金可以隨時收回移作他用的前提下，增加資金的收益。

2、增強了長期債券的變現性，避免了證券持有者因出售長期資產以變現而可能帶來的損失。

3、具有較強的安全性?；刭弲f議一般期限較短，并且又有100％的債券作抵押,所以投資者可以根據資金市場行情變化，及時抽回資金，避免長期投資的風險。

4、較長期的回購協議可以用來套利。如銀行以較低的利率用回購協議的方式取得資金，再以較高利率貸出，可以獲得利差。

在美國，回購協議市場的利率一般以聯邦儲備資金拆借市場的利率為基準，但經常會略低一些?；刭弲f議作為重要的短期資金融通方式，已越來越受到重視。

三、銀行回購協議方式借款的原因

首先，回購協議借款是銀行推行負債儲備管理的有利工具之一，尤其是大銀行喜好用回購協議調整儲備金頭寸。

第二，回購協議所獲借款無需提交儲備金，這就降低了回購協議借款的實際成本。

第三，由于回購協議下有政府債券等金融資產作擔保，資金需求銀行所付的利息稍低于同業(yè)拆借利率。

第四，回購協議的期限彈性佳?；刭弲f議的期限雖多為一個營業(yè)日，但也有長達幾個月的，而且雙方可簽訂連續(xù)合同。在協議不產生異議的情況下，協議可自動展期。因此，回購協議為商業(yè)銀行提供了一種比其他可控制負債工具更容易確定期限的工具。

實質上，回購協議是一種有抵押品的短期借款，這種抵押品是有價證券。這種貸款方式具有收益與流動性、債款變現性、安全性和可套利性等特征。回購協議是一種常見的融資方式，如需了解更多，請看延伸內容。